美国加息时间将顺延

　　昨日沪综指开2999.82，最高3050.76，最低2994 .89，收报3050.48点，涨57.64点，涨幅1.93%，成交1050.10亿元；深成指开12007.80，最高12231.19，最低11975.58，收于12233.77点，涨285.01点，涨幅2.39%，成交额733.73亿元。

　　对近期股市行情，长城证券策略员吴土金日前分析，本月16日美联储议息会议后或为一个时间窗。美是否决定加息，直接影响中国国内加息预期。而从历史看，中国一般在美联储加息后开始有动作。

　　昨日，市场传来消息，美联储联邦公开市场委员会议息会后发表政策声明，利率将在未来较长时间内维持在超低水平。美联储维持0-0.25%的基准利率区间不变。

　　对此，吴土金昨日分析认为，美联储宣布不加息，跟之前预期有一定差别。“之前市场预期美联储会维持较低利率，但此次公布结果是，将在很长时间维持超低利率，预示着加息不会很快来临。”

　　他认为，此消息一方面将对全球范围内流动性泛滥，再次起到短暂刺激效应，大宗商品以及相关资产价格会上扬。此外，对中国也有影响，中国短期内加息冲动也变得不是很强，加息预期将往后顺延。“在二季度后期，等物价指标上来后，加息预期应会再度走强。”

　　而兴业证券首席宏观分析师董先安分析，美联储自2008年12月便将利率接近零，至今已经持续15个月，针对住房市场的紧急措施本月将如期结束。此外，他维持美联储年内上提贴现率1-2次，至1%-1.25%的判断。预计年前上提超额准备金利率，替代联邦基金利率作为基准利率。

　　A股上涨主因是基本面好转

　　此外，近日，境外市场也在逐渐走强。全球资本市场经历了2010年前两个月的大幅波动后在三月份终于有所“收敛”。美股则出现单边上扬的态势。标普500从三月份至今涨幅已达到近4%。而国内A股从前日尾盘，也开始反弹。对此，业内人士多认为，美联储宣布不加息影响，为刺激因素之一。但A股目前应是技术性反弹，未来走势尚需观察。

　　国信证券策略研究员赵谦昨日表示：“目前行情只能先做短期技术性反弹，中美两国股市内在逻辑机制不同。美联储不加息对A股的联动有限，不敢肯定两者间必然的逻辑关系。”

　　其解释说，影响A股的主要利空因素是逐渐收紧的货币政策。国内本身一二月份新增信贷和新开工项目较多，未来紧缩压力较大，市场加息不确定，担心出台进一步的紧缩货币政策。因此，短期尽管反弹力度加大，但沪指3050-3100位置依然是强压力位。A股目前的主要上涨动力是基本面在好转。“所以我们依然看好出口复苏、消费等，这些板块比较保险。”美股暂时不会下跌，具体要看4月下旬的议息会议。“我个人观点是，一旦到时预期改变，那么美股目前正是筑顶的过程。”

　　吴土金则判断，美国走强，主要因素是欧洲债务危机，欧元走低美元升高，全球资金从欧洲回流美国。目前各个主权国家大多减持美国国债后，不排除配置其他股权权益类资产。他同时表示：“而中国经济复苏走在美国之前，两国货币金融体系和货币扩张特征不同，通胀程度不同，因此无法排除，中国在二季度有首先加息的可能。”因此，他认为中国市场今年不会是单边市场，更多是区间波动，此次反弹不容太乐观，整体看上半年中性偏弱。